기본적 분석

통화는 본질적으로 상대적 금리의 반영입니다. 자본은 수익률이 높은 통화로 흐르므로, 금리를 올리는 중앙은행은 자국 통화를 강화하는 경향이 있고, 내리는 은행은 약화시킵니다. EURUSD 같은 쌍을 거래하는 것은 사실상 ECB 금리와 Fed 금리의 경로에 베팅하는 것입니다.

그래서 중앙은행의 모든 결정과 모든 물가 발표가 중요합니다. 시장은 숫자 자체가 아니라, 그 숫자가 금리 기대 경로를 바꾸는지에 반응합니다. "매파적 서프라이즈"(기대보다 높은 금리, 또는 향후 인하 축소 신호)는 그 통화에 강세, "비둘기파적 서프라이즈"는 약세입니다.

가장 큰 움직임 — 그리고 가장 큰 함정 — 은 데이터 발표 전후에 일어납니다. 지켜야 할 세 가지 규칙:

• 캘린더를 알기. 계획하지 않은 고영향 발표에 큰 포지션을 들고 있지 마세요. 경제 캘린더를 매일 확인하세요.
• 숫자가 아니라 서프라이즈를 거래하기. 예상됐던 강한 고용 지표는 시장을 거의 움직이지 않습니다. 중요한 것은 전망치와의 괴리입니다.
• 스프레드 존중하기. 발표 전후로 스프레드는 극적으로 확대됩니다. 발표를 거래해야 한다면 시장가가 아닌 지정가 주문을 쓰세요.

데이터 너머에, 통화는 리스크 정서에 반응합니다. "리스크 오프" 순간 — 전쟁, 금융 스트레스, 팬데믹 우려 — 에는 자본이 미국 달러, 엔, 스위스 프랑 같은 안전자산으로 흐르고 호주 달러·캐나다 달러 같은 성장 연동 통화에서 빠져나갑니다. 이 리스크 맥박을 읽는 법은 위의 데이터 기반 접근을 보완하는 강력한 도구입니다.